CONCLUSIONES PRINCIPALES
UNA SÓLIDA RECUPERACIÓN...
El crecimiento de Asia oriental ha repuntado rápidamente. La producción se recuperó hasta niveles más altos que antes de la crisis en toda la región e incluso en algunos países volvió a cifras previas a la recesión. Se estima que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) real aumentará al 8,9% en 2010, un 0,2% más que el pronóstico anterior y en consonancia con la tasa de crecimiento promedio durante 2000-2008. China sigue siendo el líder con una expansión del 9,5%. Por primera vez en una década, se prevé un crecimiento del 7% o superior para otras cinco naciones (Tailandia, Malasia, República Democrática Popular Lao, Mongolia y Papua Nueva Guinea). Las inversiones del sector privado están impulsando nuevamente el crecimiento, la confianza aumenta y los flujos comerciales han regresado a los niveles precrisis.
Con el cierre de las brechas en la producción y la fuerte recuperación de la inversión privada, las autoridades de la mayoría de los países de la región comienzan a eliminar con cautela las medidas de estímulo. Es probable que los déficits fiscales permanezcan más altos que antes de la recesión, al menos por un tiempo. Su reducción gradual con el paso del tiempo permite a los gobernantes afrontar las carencias de infraestructura que se hicieron más urgentes debido a la crisis, y también hace posible mantener las redes de protección social para resguardar a los pobres. Además, provee una defensa adecuada frente a las predicciones de estancamiento en las economías avanzadas.
...CON CRECIENTES RIESGOS
El ingreso de flujos de capital aumentó marcadamente este año, impulsado por la abundante liquidez mundial en busca de mayores beneficios y por las expectativas de un crecimiento más alto en la región que en el extranjero. Estos flujos más elevados han contribuido a un sustancial aumento de las tasas de cambio, a pesar de las intervenciones de los bancos centrales en el mercado de divisas. También ayudaron a incrementar en gran medida los precios de los activos. Si los ingresos se mantienen fuertes, especialmente en un contexto de poco crecimiento mundial, las autoridades se verán enfrentadas al desafío de equilibrar la necesidad de grandes ingresos de flujos de capital –en particular la inversión extranjera directa- con la garantía de conseguir competitividad, estabilidad del sector financiero y baja inflación.
Ahora que la recuperación está en una posición más firme, muchos países también centran su atención en enfrentar los desafíos del crecimiento de mediano plazo. La necesidad de que China vuelva a balancear la economía modificando el modelo de crecimiento e inversiones es cada vez más crítica para la sostenibilidad. Las naciones exportadoras de productos básicos como Mongolia, Timor-Leste, Papua Nueva Guinea y República Democrática Popular Lao deben asegurar la existencia de un marco transparente que permita utilizar los ingresos relacionados con los recursos en actividades destinadas a promover el desarrollo. Los países de ingreso mediano, con exclusión de China, deben aumentar la inversión en capital físico y humano y fomentar la innovación para que puedan alcanzar el estatus de ingreso alto.
