Concluido el boom de las materias primas en 2014, Bolivia recurrió a un elevado gasto público y un creciente crédito interno para mantener un alto crecimiento económico. Con un entorno menos favorable, estas medidas resultaron en el aumento de la deuda pública y la reducción de las reservas internacionales y los ahorros fiscales acumulados en la bonanza. La situación fue agravada por la crisis sanitaria y económica provocada por la COVID-19.
Luego de la pandemia, Bolivia logró una importante recuperación económica y reducción de la pobreza debido a la relajación de las medidas de aislamiento y un mejor entorno externo, incluyendo el alza de los precios internacionales de los principales productos de exportación. Sin embargo, el alto endeudamiento público, la caída de la producción de gas natural y las modestas reservas internacionales han limitado los esfuerzos del gobierno por impulsar el crecimiento y generado presiones sobre el mercado cambiario donde ha surgido un tipo de cambio paralelo incipiente.
Por otro lado, Bolivia está expuesta a diferentes riesgos asociados al contexto internacional como la volatilidad de los precios de las materias primas, la desaceleración global y el aumento de las tasas internacionales de interés. Bolivia también es vulnerable a desastres climáticos como la sequía que está afectando diferentes regiones del país o el efecto de El Niño esperado para finales de 2023 o principios de 2024.
En este contexto, una recuperación sostenible requiere afrontar algunos desafíos estructurales. Bolivia podría beneficiarse de establecer una estrategia para abordar los desequilibrios macroeconómicos, apuntalar un rol más activo del sector privado -que incluya empresas, desde pequeñas hasta las más grandes, e inversionistas extranjeros- y aumentar la resiliencia a cambios en el entorno internacional o a eventos climáticos adversos. Para alcanzar estos objetivos, a tiempo de continuar mejorando la provisión de servicios y protegiendo a la población más vulnerable, es fundamental mejorar la eficiencia y progresividad de la política fiscal.
Las limitadas reservas de gas, los altos subsidios a los combustibles, un mercado regional de gas cada vez más desafiante y esfuerzos globales por descarbonizar el sector energético, hacen necesario buscar alternativas a la exportación de gas. En este sentido, fomentar la inversión privada contribuiría a acelerar el crecimiento, promover la calidad del empleo y diversificar la economía con miras a un mundo que es cada vez menos dependiente de los combutibles fósiles.
Última actualización: Oct 02, 2023
